Teure aktiv gemanagte Aktienfonds performen 2023 erheblich schlechter

07.12.2023Investment

 

Teure aktiv gemanagte Aktienfonds performen schlechter – und kürzer

Das Kernargument für hohe Gebühren bei einem aktiven Fondsmanagement lautet: Nach Abzug der Kosten erhalten Anleger durch die Überperformance mehr Rendite als bei einem günstigen Fonds.

Diese Rechnung scheint allerdings immer seltener aufzugehen, wie eine aktuelle Analyse von mehr als 33.000 Fonds-Historien durch einen Fondsdiscounter offenbart.

So konnte das teuerste Viertel der Fonds nur in einer von 39 Kategorien (Sektorfonds für Technologieaktien) mehr Rendite erzielen als das günstigste Viertel. Dieses ließ die kostspieligen Wettbewerber teils deutlich hinter sich.

Bei Schwellenländer-Aktienfonds etwa kamen die günstigen Manager auf 40 Prozent Erfolgsquote, die hochpreisigen dagegen auf 10 Prozent. Definiert ist Erfolg hierbei als Outperformance gegenüber dem Durchschnitt der Indexfonds der jeweiligen Kategorie und eine Lebensdauer des Fonds von mehr als zehn Jahren.

Auch in diesem Punkt gibt es signifikante Unterschiede zwischen den Kostensegmenten: Fonds mit hohen Gebühren verschwinden durchschnittlich viel früher wieder vom umkämpften Markt.

Die Kunst der aktiven Fonds-Gestaltung: Aktienfonds im Vergleich zu Robo-Advisors

In der Welt der Investitionen stehen Anleger vor der Wahl zwischen aktiv gemanagten Aktienfonds und der modernen Alternative der Robo-Advisors. Beide Ansätze haben ihre Vor- und Nachteile, und die Entscheidung zwischen ihnen erfordert eine sorgfältige Abwägung der individuellen Anlageziele und Risikotoleranz.

Aktiv gemanagte Aktienfonds haben eine lange Geschichte und sind eine bewährte Methode, um Renditen zu erzielen. Der Charme liegt in der Expertise von Fondsmanagern, die kontinuierlich den Markt analysieren, Unternehmen bewerten und strategisch in Aktien investieren. Diese Fonds versprechen eine dynamische Anpassung an Marktschwankungen und die Möglichkeit, von kurzfristigen Trends zu profitieren.

Jedoch geht mit der Aktivität auch eine höhere Kostenbelastung einher. Fondsmanager verlangen oft höhere Gebühren für ihre Dienstleistungen, was sich langfristig auf die Rendite auswirken kann. Zudem besteht die Herausforderung, einen Fondsmanager zu finden, der tatsächlich überdurchschnittliche Renditen erzielen kann, da nicht alle diese Versprechen auch halten können.

Auf der anderen Seite stehen die Robo-Advisors, algorithmengesteuerte Plattformen, die automatisch Vermögensportfolios erstellen und verwalten. Diese Technologie basiert auf Datenanalyse und maschinellem Lernen, um Anlageentscheidungen zu treffen. Robo-Advisors bieten oft niedrigere Gebühren, da sie ohne teure menschliche Ressourcen auskommen.

Die automatisierte Natur von Robo-Advisors bringt auch Diversifikation und Risikostreuung mit sich, da die Algorithmen darauf ausgelegt sind, das Portfolio anhand vordefinierter Kriterien zu optimieren. Dies kann für Anleger von Vorteil sein, die nach einer kostengünstigen und effizienten Möglichkeit suchen, ihre Investitionen zu verwalten, ohne aktiv in den Markt eingreifen zu müssen.

Ein Schlüsselfaktor bei der Entscheidung zwischen aktiv gemanagten Aktienfonds und Robo-Advisors ist die persönliche Präferenz und die Bereitschaft, Verantwortung abzugeben oder aktiv am Investmentprozess teilzunehmen. Aktive Anleger, die den Markt aufmerksam verfolgen und auf Veränderungen reagieren möchten, könnten sich zu aktiv gemanagten Fonds hingezogen fühlen.

Auf der anderen Seite könnten Anleger, die sich weniger intensiv mit ihren Investitionen auseinandersetzen möchten oder denen die Zeit für eine kontinuierliche Überwachung fehlt, die Bequemlichkeit von Robo-Advisors schätzen. Die Automatisierung ermöglicht es, Emotionen aus dem Investitionsprozess zu nehmen und auf rationale, datengestützte Entscheidungen zu setzen.

Selbstverständlich gibt es auch hier keine Einheitslösung. Die ideale Wahl hängt von den individuellen finanziellen Zielen, der Risikotoleranz und den persönlichen Präferenzen ab. Einige Anleger bevorzugen möglicherweise eine Kombination aus beiden Ansätzen, um die Vorteile der Expertise von Fondsmanagern mit der Effizienz von Robo-Advisors zu kombinieren.

In der sich ständig weiterentwickelnden Welt der Finanztechnologie stehen Anlegern heute mehr Optionen zur Verfügung als je zuvor. Ob aktiv gemanagte Aktienfonds oder Robo-Advisors, die Kunst der erfolgreichen Geldanlage liegt in der sorgfältigen Abwägung und Auswahl des Ansatzes, der am besten zu den individuellen Bedürfnissen und Zielen passt.